17. Где найти отчетность и документы публичных компаний?

Финансовая отчётность помогает оценить финансовое состояние компании и её способность выплачивать дивиденды. Но на что обращать внимание инвестору, который ищет акции с высокой дивидендной доходностью? Сегодня разберём основные критерии выбора высокодивидендных акций США.

Что такое корпоративная отчетность (company filings)?

Корпоративную отчетность также называют отчетностью для SEC. Это нормативные документы, включающие периодические финансовые отчеты и другие раскрытия информации, которые публичные компании, определенные корпоративные инсайдеры и брокер-дилеры обязаны регулярно подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Инвесторы и финансовые специалисты опираются на документы SEC для принятия обоснованных решений при оценке того, стоит ли продавать, покупать или держать акции компании.

Виды отчетности для SEC

SEC выборочно проверяет получаемую информацию для контроля и повышения уровня соблюдения нормативных требований. Инвесторы изучают эти документы, чтобы сформировать представление о результатах деятельности и активности компании. Ниже приведены наиболее распространенные типы отчетности для SEC:

1.Форма 10-K

10-K — это подробный годовой отчет, подаваемый отечественным эмитентом, который содержит обзор бизнеса и финансового состояния компании, а также аудированную финансовую отчетность. По сравнению со стандартным годовым отчетом для акционеров, 10-K обычно более детализирован, но в нем отсутствуют фотографии и графика.

Форма 10-Q

10-Q содержит ежеквартальные результаты деятельности компании, что позволяет сравнивать предыдущий и текущий финансовые кварталы. В форме 10-Q компании обязаны раскрывать соответствующую информацию о своих финансах по итогам деловых операций. Как правило, этот отчет является неаудированным и должен подаваться за каждый из первых трех кварталов финансового года компании.

Форма 8-K

Форма 8-K известна как «текущий отчет». Это отчет, который компании должны подавать в SEC для объявления о существенных событиях, имеющих значение для акционеров, таких как банкротство организации, завершение сделки по приобретению, делистинг акций и т. д.

Прокси-заявление (Proxy statement)

Прокси-заявление, именуемое Формой DEF 14A, — это документ, который по требованию SEC компании обязаны рассылать акционерам для их информирования о предстоящих собраниях акционеров. В прокси-заявлении инвесторы могут узнать о зарплатах руководства компании и любых других привилегиях, на которые имеет право менеджмент.

Формы 3, 4 и 5

Эти формы обязаны подавать корпоративные инсайдеры. SEC определяет корпоративного инсайдера как должностное лицо и директора компании, а также любого бенефициарного владельца, владеющего более чем 10% акций компании определенного класса. Эти формы предназначены для раскрытия дополнительной информации о ценных бумагах, которыми владеют инсайдеры компании.

Форма 3 является первоначальным отчетом и раскрывает объемы владения.

Форма 4 должна подаваться компанией или ее сотрудником при изменении долей владения корпоративных инсайдеров.

Форма 5 подается в том случае, если лицо совершило сделку с акциями компании, но не отчиталось о ней через Форму 4.

Форма S-1

Компания, готовящаяся впервые предложить свои ценные бумаги публике (IPO), подает в SEC регистрационное заявление по Форме S-1. Заявление должно включать проспект эмиссии, в котором содержится подробная информация о руководстве компании, ее бизнес-операциях, финансовом состоянии, результатах деятельности, факторах риска и другая соответствующая информация.

Форма S-4

Форма S-4 подается публичной компанией для регистрации любой существенной информации, связанной со слиянием или поглощением (M&A).

Приложение 13D

Любое лицо, приобретающее более 5% публично торгуемых ценных бумаг компании, должно подать в SEC форму Schedule 13D.

Форма 20-F

Форма 20-F — это годовой отчет для компаний, не являющихся американскими или канадскими, но чьи ценные бумаги торгуются в США. Например, когда Alibaba Group объявляет о подаче годовых отчетов, они должны заполнять Форму 20-F.

Где найти отчетность и документы публичных компаний?

Отчетность публичных компаний — важный источник данных и информации для инвесторов. Знание того, где найти эту информацию, является критически важным первым шагом в проведении анализа акций. Ниже приведены наиболее распространенные источники, где можно найти документы публичных компаний.

Раздел «Связи с инвесторами» (IR) на корпоративных сайтах

Компании предоставляют свои последние документы, включая годовой отчет, 10-K, квартальные отчеты, пресс-релизы и корпоративные презентации. Поэтому самый простой способ найти информацию о публичной компании — сделать поисковый запрос в Google для поиска ее сайта по связям с инвесторами. Возьмем в качестве примера Apple Inc., подробности показаны ниже: (прим. здесь в оригинале подразумевалась картинка/ссылка).

EDGAR

EDGAR (Электронная система сбора, анализа и поиска данных) — это основная система, через которую компании и другие лица подают документы в SEC. Инвесторы могут найти корпоративную отчетность, используя базу данных SEC — EDGAR. Все публично торгуемые иностранные и внутренние компании обязаны подавать регистрационные заявления, периодические отчеты и другие формы в электронном виде через EDGAR, и любой желающий может получить доступ и скачать эту информацию бесплатно. Чтобы получить доступ к EDGAR с главной страницы SEC.gov, инвесторам нужно сделать два шага:

EDGAR представляет результаты поиска в хронологическом порядке и идентифицирует документы по типам форм, которые указаны в первом столбце результатов поиска. Например, тип формы для годового отчета (Форма 10-K), подаваемого внутренними публичными компаниями, обозначается как «10-K». Возьмем в качестве примера Apple Inc. Подробности показаны ниже: (прим. здесь в оригинале подразумевалась картинка/ссылка).

Итоги главы

• Отчетность для SEC (SEC Filings) — это нормативные документы, которые компании и эмитенты ценных бумаг обязаны регулярно подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Цель состоит в обеспечении прозрачности и предоставлении информации инвесторам, аналитикам и регуляторам.
• Форма 10-K — это годовой отчет о раскрытии коммерческой информации, который все публично торгуемые компании по закону обязаны подавать в SEC и предоставлять инвесторам.
• Форма 10-Q — это финансовый отчет, который публично торгуемые компании обязаны подавать по итогам каждого из первых трех кварталов года.
• Форма S-1 — это документ, который компании должны подать в SEC перед выходом на публичный рынок (IPO) в США.
• База данных EDGAR предоставляет бесплатный публичный доступ к корпоративной информации, позволяя инвесторам исследовать финансовые данные и операции публичной компании путем изучения документов, которые она подает в SEC.

Публичная отчётность помогает лучше оценить финансовое положение компании. А если вы ищете акции, которые регулярно выплачивают дивиденды, на что стоит обратить внимание? В следующем уроке разберём, как выбирать высокодивидендные акции США.