7. Regulators of the US Stock Market

Мы познакомились с механизмом приостановки торгов на американском фондовом рынке. Но кто устанавливает эти правила и кто следит за их соблюдением? В сегодняшней статье расскажем об основных органах, регулирующих американский фондовый рынок.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC)

В США существует несколько различных органов, регулирующих фондовые рынки, при этом главным регулятором является Комиссия по ценным бумагам и биржам США — Securities and Exchange Commission, SEC.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США — это государственное агентство, учрежденное и финансируемое Конгрессом. При этом SEC действует независимо и занимается вопросами законодательства, регулирующего то, как инвесторы и компании могут торговать акциями, облигациями, опционами, фьючерсами и другими ценными бумагами.

Миссия SEC состоит из трех основных частей:

Защита инвесторов

Поддержание справедливых, упорядоченных и эффективных рынков

Содействие формированию капитала

SEC является достаточно крупной организацией: в ней работает более 4 000 сотрудников, распределенных между шестью подразделениями и 26 офисами. К шести основным подразделениям относятся:

Корпоративные финансы: обеспечивает раскрытие важной информации инвесторам, чтобы они могли принимать обоснованные инвестиционные решения.

Правоприменение: расследует нарушения, инициирует гражданские судебные разбирательства и административные процедуры для обеспечения соблюдения нормативных требований SEC.

Проверки: анализирует действующие процедуры и нормативные правила, влияющие на рынок ценных бумаг США.

Экономический анализ и анализ рисков: отвечает за аналитическую работу и обработку данных SEC, на основе которых принимаются решения в других подразделениях агентства.

Управление инвестициями: регулирует деятельность инвестиционных компаний, страховых продуктов с переменной доходностью, а также инвестиционных консультантов, лицензированных на федеральном уровне.

Торговля и рынки: регулирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, фондовых бирж и других участников рынка. Кроме того, это подразделение устанавливает и поддерживает рыночные стандарты, обеспечивая равные и справедливые условия для всех инвесторов.

В целом главная цель SEC — защищать инвесторов в США путем поддержания справедливого рынка. Однако SEC не работает напрямую с инвесторами. Вместо этого она выполняет свои функции через регулирование фондовых бирж, а также лиц и организаций, которые продают ценные бумаги и торгуют ими, включая брокеров, инвестиционных консультантов и управляющих активами.

SEC также регулирует инвестиционные компании, такие как взаимные фонды и ETF, и следит за тем, чтобы публичные компании соблюдали требования законодательства о раскрытии информации и предоставлении отчетности.

Управление по регулированию финансовой индустрии США (FINRA)

Управление по регулированию финансовой индустрии — Financial Industry Regulatory Authority, FINRA — это независимый регулятор, который разрабатывает и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских компаний в США.

Действуя в рамках полномочий, предоставленных Комиссией по ценным бумагам и биржам США — SEC, FINRA оценивает соблюдение компаниями установленных правил и применяет дисциплинарные меры к брокерам, которые их нарушают.

На практике FINRA также отслеживает ежедневное функционирование рынков, рассматривает жалобы клиентов и поддерживает библиотеку образовательных материалов для инвесторов. Кроме того, FINRA устанавливает стандарты для биржевых брокеров и других специалистов финансовой отрасли, а также выдает им лицензии после прохождения комплексных экзаменов.

Инвесторы могут использовать инструменты регуляторных органов и публикуемые ими информационные материалы, чтобы повышать свою финансовую осведомленность, защищать свой капитал и эффективно им распоряжаться. При выборе брокеров или дилеров инвесторам необходимо проводить проверку их репутации и добросовестности, в том числе выяснять, является ли брокерская компания членом FINRA.

Иногда бывает непросто определить, нарушает ли специалист по ценным бумагам или брокерская компания закон. Однако инвесторы могут проверить брокерские компании на сайте BrokerCheck FINRA. Это может снизить риск того, что инвестор станет жертвой недобросовестных действий.

Итоги главы

• SEC — это государственное агентство, которое следит за тем, чтобы инвестиционные брокеры, фондовые биржи и другие участники рынка соблюдали законодательство США о ценных бумагах. SEC также регулирует раскрытие информации публичными компаниями, помогая инвесторам принимать обоснованные решения.
• FINRA — это независимый регулятор, который разрабатывает и обеспечивает соблюдение правил, регулирующих деятельность зарегистрированных брокеров и брокерско-дилерских компаний в США.
• FINRA устанавливает стандарты для биржевых брокеров и других специалистов финансовой отрасли, а также выдает им лицензии после прохождения комплексных экзаменов.
• При выборе брокеров или дилеров инвесторам необходимо проводить проверку репутации и комплексную юридико-финансовую оценку, например выяснять, является ли брокерская компания членом FINRA, а также пользоваться сайтом BrokerCheck FINRA, чтобы проверить, не нарушала ли брокерская фирма закон.

Регуляторы устанавливают правила и следят за их соблюдением, но на движение рынка влияют не только правила. Что же заставляет цены на американские акции расти или снижаться? В следующем уроке разберём основные факторы, которые влияют на акции США.