12. What types of stocks exist in the US?

Акции являются одним из основных инструментов инвестирования. Когда большинство людей думают об акциях, они обычно представляют себе акции компаний, котирующиеся на фондовой бирже. Однако инвесторам важно понимать, что акции могут различаться по своим характеристикам и инвестиционным свойствам. Знание основных категорий акций помогает принимать более обоснованные инвестиционные решения и лучше оценивать риски портфеля.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции

Публичные компании могут выпускать акции разных классов, при этом обыкновенные акции являются наиболее распространённым их видом. Обыкновенная акция представляет собой долю в капитале компании.

Владельцы обыкновенных акций могут получать дивиденды, однако их выплата не гарантируется. Кроме того, обыкновенные акции обычно дают право голоса при избрании совета директоров и принятии других важных корпоративных решений на общем собрании акционеров.

При этом в случае банкротства или ликвидации компании владельцы обыкновенных акций находятся в последней очереди на получение выплат после кредиторов и владельцев привилегированных акций.

Привилегированные акции

Привилегированные акции отличаются от обыкновенных и по некоторым характеристикам ближе к облигациям, чем к обыкновенным акциям. Как правило, владельцы привилегированных акций не имеют права голоса, но получают преимущественное право на дивиденды, которые обычно выплачиваются раньше дивидендов по обыкновенным акциям.

Привилегированные акции обычно менее волатильны, чем обыкновенные, однако это не означает отсутствия риска. В случае ликвидации компании владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право на получение выплат перед владельцами обыкновенных акций, но после кредиторов.

Некоторые виды привилегированных акций могут быть досрочно выкуплены эмитентом, а конвертируемые привилегированные акции могут быть обменены на определённое количество обыкновенных акций.

Акции компаний с большой, средней и малой капитализацией

Размер компании часто оценивают по её рыночной капитализации — общей стоимости всех находящихся в обращении акций. В зависимости от капитализации компании условно можно разделить на крупные, средние и небольшие.

Акции компаний с большой капитализацией

В США к компаниям с большой капитализацией обычно относят компании, рыночная капитализация которых превышает $10 млрд. К этой категории относятся многие крупные и хорошо зарекомендовавшие себя компании, часто называемые «голубыми фишками».

Инвесторы могут включать такие акции в портфель благодаря относительной устойчивости бизнеса и высокой ликвидности. Однако крупная капитализация не означает отсутствия риска.

Примеры крупных компаний включают Apple, Amazon, Walmart и JPMorgan Chase.

Акции компаний со средней капитализацией

К акциям компаний со средней капитализацией условно относят акции компаний стоимостью от $2 млрд до $10 млрд. В эту категорию могут входить как быстрорастущие компании, которые уже переросли статус небольших компаний, так и более зрелые предприятия со стабильным бизнесом.

В то же время сюда могут попасть и бывшие крупные компании, чья капитализация снизилась из-за ухудшения финансовых показателей или потери конкурентных преимуществ.

Акции компаний с малой капитализацией

К акциям компаний с малой капитализацией условно относят акции компаний стоимостью примерно от $300 млн до $2 млрд. Это могут быть молодые компании с высоким потенциалом роста, однако их акции обычно отличаются более высокой волатильностью и несут повышенные риски.

В периоды экономического роста акции небольших компаний могут показывать более высокую динамику, но во время рыночных спадов они также могут падать сильнее рынка.

Акции роста и акции стоимости

Акции роста

Акции роста — это акции компаний, темпы роста выручки, прибыли или других финансовых показателей которых, как ожидается, будут выше среднерыночных.

Основная цель инвестирования в такие акции — получить доход за счёт роста их рыночной стоимости в долгосрочной перспективе. Акции роста обычно чувствительнее к изменениям процентных ставок и ожиданий относительно будущих прибылей.

Например, акции технологических компаний значительно выросли в 2020–2021 годах на фоне низких процентных ставок и масштабного количественного смягчения.

При этом высокий потенциал роста часто сопровождается повышенной волатильностью, поскольку инвесторы закладывают в цену высокие ожидания относительно будущего развития компании.

Акции стоимости

По сравнению с акциями роста, акции стоимости обычно характеризуются относительно более низкой оценкой по определённым финансовым показателям, например отношению цены к прибыли (P/E) или цены к балансовой стоимости (P/B).

Часто это зрелые и хорошо известные компании с устойчивым бизнесом, потенциал дальнейшего быстрого роста которых, как правило, ниже, чем у компаний роста.

Акции стоимости могут пользоваться повышенным спросом в периоды экономического восстановления, когда инвесторы ожидают улучшения финансовых результатов компаний.

Доходные (дивидендные) акции

Доходные, или дивидендные, акции — это акции компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды своим акционерам.

Дивиденд представляет собой часть прибыли компании, распределяемую между акционерами, имеющими право на её получение. Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие или ежегодно — в зависимости от политики компании.

Инвесторы часто выбирают дивидендные акции для получения регулярного денежного потока. Как правило, такие компании отличаются более зрелым бизнесом и могут демонстрировать меньшую волатильность и более умеренный рост котировок по сравнению с некоторыми акциями роста.

Однако высокая дивидендная доходность сама по себе не означает, что акция является привлекательной инвестицией. Важно также оценивать финансовое состояние компании, денежный поток и устойчивость дивидендных выплат.

Циклические и защитные акции

Циклические акции

Стоимость циклических акций тесно связана с состоянием экономики и экономическим циклом. Такие компании обычно чувствительны к изменениям потребительского спроса, процентных ставок и деловой активности.

К циклическим компаниям относятся многие представители автомобильной отрасли, гостиничного бизнеса, ресторанной индустрии, розничной торговли, а также производители товаров не первой необходимости.

Во время экономического подъёма потребители и компании, как правило, увеличивают расходы, что поддерживает финансовые результаты циклических компаний. Во время рецессии спрос может снижаться, что оказывает давление на их выручку и прибыль.

Поэтому циклические акции обычно отличаются более высокой волатильностью и могут показывать более сильную динамику в периоды экономического роста.

Защитные акции

Защитные акции также называют нециклическими. Они относятся к компаниям, спрос на продукцию или услуги которых относительно устойчив даже при ухудшении экономической ситуации.

К защитным секторам обычно относят коммунальные услуги, потребительские товары первой необходимости и здравоохранение.

Такие компании часто характеризуются относительно стабильной выручкой и денежными потоками, поэтому их акции могут снижаться меньше рынка во время экономических спадов.

Однако защитные акции также имеют свои риски и могут показывать более слабую динамику во время сильного роста рынка.

Пенни-стоки (Penny Stocks)

Пенни-стоки — это акции компаний с очень низкой стоимостью одной акции. В США термин обычно применяется к акциям, которые торгуются по цене менее $5 за акцию, хотя конкретные критерии могут зависеть от регулятора и торговой площадки.

Многие пенни-стоки торгуются на внебиржевом рынке (OTC). Такие акции могут обладать низкой ликвидностью и высокой волатильностью.

Хотя резкий рост цены потенциально может принести значительную прибыль, риск крупных потерь также очень высок. Поэтому пенни-стоки считаются высокорискованным инструментом и требуют особенно осторожного подхода.

Акции «голубых фишек»

«Голубые фишки» — это акции крупных и хорошо известных компаний с устойчивым бизнесом, сильными финансовыми показателями и длительной историей работы на рынке.

Инвесторы часто рассматривают такие компании как основу долгосрочного портфеля благодаря их масштабам, относительной финансовой устойчивости и высокой ликвидности. Многие голубые фишки также регулярно выплачивают дивиденды.

Однако крупный размер и известность компании не гарантируют роста её акций. Котировки голубых фишек также могут существенно снижаться во время рыночных спадов.

Примерами голубых фишек могут служить IBM, Coca-Cola и Boeing.

ESG-акции

ESG — это аббревиатура от Environmental, Social and Governance, то есть экологических, социальных и управленческих факторов.

ESG-инвестирование — это подход к инвестициям, при котором помимо традиционных финансовых показателей учитываются экологические, социальные и корпоративные факторы.

При оценке компаний могут рассматриваться такие вопросы, как воздействие на окружающую среду, выбросы углекислого газа, использование природных ресурсов, отношение к сотрудникам, корпоративная культура, структура управления и защита интересов акционеров.

ESG-рейтинги и оценки могут предоставляться специализированными аналитическими и рейтинговыми организациями. Однако разные провайдеры могут использовать разные методики оценки, поэтому ESG-рейтинг не следует рассматривать как универсальный показатель качества компании.

Для инвесторов ESG-подход может быть способом выбирать компании, чья деятельность и корпоративные принципы соответствуют их инвестиционным целям и ценностям.

Таким образом, акции можно классифицировать по разным признакам: по типу прав акционеров, размеру компании, потенциалу роста, дивидендной политике, чувствительности к экономическому циклу и другим характеристикам. Понимание этих категорий помогает инвесторам лучше оценивать потенциальную доходность и риски различных акций и формировать более сбалансированный инвестиционный портфель.

Акции могут различаться по своим характеристикам и особенностям. Но какие компании сегодня оказывают особенно заметное влияние на американский фондовый рынок? В следующем уроке познакомимся с «Великолепной семёркой».